В теории https://fx-trend.info/ фьючерса должна равняться цене актива в будущем (на момент его поставки). Этот доход формируется от вложения свободных средств (ведь фьючерс, в отличие от самого актива, покупается не за полную стоимость — сначала вносится лишь залоговая сумма) в другие безрисковые активы. Бэквордация — ситуация на рынке, когда стоимость фьючерса в будущем меньше, чем цена его базового актива в настоящий момент. А также когда фьючерс с более отдаленным сроком экспирации (дальний фьючерс) стоит дешевле, чем контракт с близким сроком экспирации (ближний фьючерс). Как правило, контанго между фьючерсами с разным сроком экспирации или фьючерсом и текущей ценой базового актива не столь велика.

• Например, акция Сбербанка стоит 250 рублей, а фьючерсный контракт с исполнением через 3 месяца – 260 рублей.
• С началом общемирового локдауна спрос на «черное золото» сильно упал, поскольку количество перевозок значительно сократилось.
• Так, если владельцы магазинов видят, что овощей в этом году уродилось мало, то они будут конкурировать за поставщика, предлагая ему более дорогостоящие контракты.
• Напомню, что короткая позиция – это когда актив покупается на заемные средства.
• Деривативы (производные инструменты) отличаются лишь тем, что у них есть фиксированный срок обращения, но это иногда лишь добавляет сложности трейдерам.

Поэтому фьючерс дороже акций на возможность получения этого дохода. По результатам сальдирования может быть и бэквордация фьючерса, что зачастую и происходит в дивидендный сезон. Ведь вы же экономите кэш, который стоит денег, когда открываете длинную позицию по фьючерсу на акции (используется только залог под ГО, который кэш-баланс не уменьшает). Во фьючерсах на акции учитывается стоимость денег, условно говоря rusfar 3-month. Но если есть время и много денег при сильных контанго и беквардациях можно без риска заработать. И заработать можно больше без этого но уже с большим риском.

Ценовая структура фьючерсной кривой

Бэквордация может произойти в результате более высокого спроса на актив в настоящее время, чем контракты со сроком погашения в ближайшие месяцы на фьючерсном рынке. Последние строки отчета рассказывают нам о том, какое количество контрактов в процентном соотношении в конкретной категории сосредоточены в руках четырех и менее трейдеров и восьми и менее трейдеров. Это позволяет нам оценить, насколько «разжирели» на рынке киты и сколько именно контрактов они прибрали к рукам.

Пример такого суперконтанго – резкое падение спотовых цен на нефть в марте и апреле 2020 года. На фоне общемирового локдауна спрос на топливо резко упал. При этом саму нефть нужно было где-то хранить, а это – дополнительные расходы. В результате появляется столько товара, сколько невозможно потребить.

Однако Китай и Индия ничего не говорили о поддержки идеи. Страны Евросоюза в понедельник снова не смогли договориться об установлении конкретного лимита цен на российскую нефть. Это позволяет остальным участникам рынка понимать изменения в структуре спроса и предложения по данной бумаге и адекватно реагировать. А у нас «Газпром» заявил о консолидации пакета акций «Мосэнерго» только после того, как купил больше 25 % уставного капитала, и ему потребовалось разрешение МАП на сделку».

Соответственно, из-за этого продавцы уменьшают базис, чтобы удовлетворить спрос со стороны покупателей. Разница между ценой фьючерса и базового актива (либо между ценами дальнего и ближнего фьючерсов) называется базис. Расчетный фьючерс используется, когда базовый актив невозможно или неудобно зачислить на счет, например индексы или сырьевые товары. В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта. Кривая фьючерсов наглядно показывает ожидания участников рынка по всему миру.

Фьючерс и опцион

Ставки по рублевым 5-летним депозитам больше, около 10% годовых, но присутствуют валютные риски, ведь неизвестно какой будет курс рубля к тому же доллару через 5 лет. Если какого-то товара в будущем ожидается очень много, то фьючерсы снижаются. Например, если страны ОПЕК начинают повышать уровень добычи нефти, то фьючерсы дешевеют, поскольку на рынке создается избыток «черного золота».

Возврат денежных средств не осуществляется в случае, если Заказчик не применяет полученные теоретические знания на практике. В целом, контанго и бэквордация являются важными понятиями в трейдинге на фьючерсных рынках, которые могут помочь инвесторам понимать текущую ситуацию на рынке и спрос на товар. Однако, успешная торговля на фьючерсных рынках требует глубоких знаний и понимания многих факторов, влияющих на цену товара и цену фьючерса на него.

Ознакомьтесь с более подробным определением контанго и объяснением того, как это работает в контексте товарных рынков. Проведение такого несложного анализа позволит снизить риск торговли фьючерсами и увеличит прибыль от заработка на контанго и бэквордации. В какой-то момент возникает перепроизводство нефти и стоимость ее падает. Спекулянты, зная, что такая ситуация носит временный характер, затариваются «черным золотом» и ожидают изменения тренда. Накопление крупных запасов, образовавшихся в периоды низких цен. Спекулянты скупают товар по низкой цене и ожидают повышения стоимости.

В будущем же ожидается нормализация ситуации, поэтому фьючерс стоит дешевле спот цены. Кто-то покупает фьючерсы на золото, а вы предоставляете ему услугу хранения золота за него пока не истечет срок контракта. При этом вы получаете небольшую комиссию – в данном случае 0,5%, что составляет 2% годовых.

Итак, контанго подразумевает под собой такую текущую цену, которая будет ниже, нежели чем та цена, которая будет в временной перспективе. Таким образом, получается, что фьючерс стоит дороже, нежели текущая цена базового актива. Проще говоря, товарные фьючерсные контракты и спот-рынок входят в бэквордацию, когда краткосрочная цена выше, чем долгосрочная. В отличие от контанго, график направлен вниз, то есть цена снижается от срока погашения одного контракта до следующего. Контанго – ситуация на фондовом рынке, при которой цена фьючерса оказывается выше цены базового актива.

Контанго и Бэквордация

А фьючерс — стандартный контракт на покупку/продажу базового актива (валюта, акция, нефть, золото и т.п.) в определенную дату в будущем по заранее определенной цене. Блокирование персональных данных – временное прекращение обработки персональных данных (за исключением случаев, если обработка необходима для уточнения персональных данных). Контанго описывает восходящую наклонную кривую, где цены на будущую поставку выше, чем спотовая цена. Например, предположим, что спотовая цена на сырую нефть сегодня составляет 90 долларов за баррель. Это связано с тем, что цена его будущей поставки ниже, чем текущая спотовая цена. При бэквардации цены фьючерсных контрактов включают компенсацию риска.

Наклон кривой Contango является восходящей кривой фьючерса. Поскольку будущая цена продолжает расти по сравнению с текущим спотом, наклон вверх. Наклон крышки Backwardation представляет собой нисходящую кривую фьючерсов. Поскольку будущая цена продолжает снижаться дальше по сравнению с текущим спотом, наклон снижается. В трейдинге производными финансовыми инструментами, фьючерсами в первую очередь, очень важным является определение или оценки того, насколько переценен или недооценен актив в настоящем времени.

Для того чтобы объяснить суть, придется немного углубиться в теорию и математические формулы. При полном или частичном использовании информации и материалов данного контанго и бэквордация, указание источника информации gerchik.coявляется обязательным. Здесь вы найдете ежедневные профессиональные обзоры рынка акций, а также будете узнавать о спецпредложениях и конкурсах от Gerchik & Co.

Заработок на контанго и бэквордации: пример стратегии для акций с дивидендами

Во многих экономических учебниках для наглядности используется пример с бочонком вина. Как всем известно, этот продукт со временем только дорожает, цена вина зависит от выдержки. То есть цена товар сегодня всегда ниже, чем этот товар будет стоить через неделю. Инвестор будет приобретать фьючерс на актив дороже, чем этот товар продается сегодня. Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения, если иное не предусмотрено новой редакцией Политики.

Такая величина спреда в несколько раз превышала полные расходы на хранение нефти, поэтому в теоретических арбитражных моделях подобное состояние рынка не должно было возникнуть. Ожидается, что будущая цена будет выше, чем спотовая цена в Контанго. Ожидается, что будущая цена будет ниже спотовой цены в Backwardation. Фьючерсные контракты – это финансовые контракты, которые обязывают покупателя приобрести базовый актив, а продавца – продать актив в заранее установленную дату в будущем.

Вся информация на сайте исключительно ознакомительного характера, ни при каких условиях не является призывом к действиям или публичной офертой. Команда сайта gdevzaimy.ru не несет никакой ответственности за утрату ваших денег в результате того, что вы положились на информацию, содержащуюся на этом сайте. Были одними из самых популярных среди российских инвесторов. Общий объем статей на сайте по объему как «Война и мир», только про финансы. Все статьи написаны инвесторами-практиками из команды Fin-plan, изложены простым языком и снабжены реальными кейсами и примерами. Регистрация учетной записи осуществляется путем заполнения регистрационной формы.

• Например, предположим, что в добыче сырой нефти West Texas Intermediate произошел кризис из-за плохой погоды.
• На приведенном ниже графике спотовая цена выше будущих цен и сформировала зеркально перевернутую кривую по отношению к кривой контанго.
• Во время клиринга фиксируется новая расчетная цена фьючерса, от которой пойдет дальнейший подсчет прибыли/убытка до следующего клиринга.
• По мере приближения даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.

Торговля фьючерсами предполагает разницу между спот-ценой и стоимостью контракта на дату его исполнения. Если цена исполнения фьючерсного контракта ниже сегодняшней спотовой цены, это означает, что есть ожидания, что текущая цена слишком высока и ожидаемая спотовая цена в конечном итоге упадет в будущем. При сделках с фьючерсами можно открывать длинные и короткие позиции.

Что такое бэквордация?

Пока эти значения не будут восстановлены, трудно ожидать стабилизации цен на нефть и повышения цен на WTI и Brent. Трейдеры используют бэквордацию для получения прибыли, продавая короткие позиции по текущей цене и покупая по более низкой фьючерсной цене. Напомним, что отрицательный базис появляется в состоянии контанго, а положительный базис появляется в состоянии бэквордации. По сути “удобная доходность” – это выгода от физического владения товаром на спотовом рынке. Это понятие применяется только для товарных рынков, потому что на них может возникать дефицит или переизбыток физических товаров.